引言
在当今商业世界中，企业融资成为了推动企业成长和扩张的关键因素。随着金融市场的不断发展，涌现出许多新的融资方式，其中杠杆收购与融资租赁成为了备受关注的新利器。本文将深入探讨这两种融资方式的巧妙应用以及如何规避其中的风险。
杠杆收购的巧妙应用
1. 杠杆收购的概念
杠杆收购（Leveraged Buyout，简称LBO）是指通过借贷大量资金来收购企业的行为。这些借贷资金通常包括银行贷款、债券和其他债务融资工具。
2. 杠杆收购的优势
- 资金成本低：与股权融资相比，债务融资的成本较低，有利于降低企业融资成本。
- 提高股东回报：通过收购获得的企业，可以通过经营改善和资产增值来提高股东回报。
- 税收优惠：债务利息可以在税前扣除，从而降低企业税负。
3. 杠杆收购的巧妙应用案例
以美国私募股权巨头KKR的杠杆收购案例为例，KKR在2007年以约580亿美元收购了美国能源巨头泰科国际（Tyco International）。通过优化运营、剥离非核心资产和调整债务结构，KKR成功地将泰科国际的市值从收购时的580亿美元提升至2016年的约1300亿美元。
融资租赁的巧妙应用
1. 融资租赁的概念
融资租赁是一种通过租赁方式实现企业融资的方式。租赁期间，租赁物所有权归出租人所有，承租人支付租金获得租赁物的使用权。
2. 融资租赁的优势
- 降低资金成本：融资租赁可以帮助企业降低资金成本，提高资金使用效率。
- 提高资产流动性：通过融资租赁，企业可以将长期资产转化为短期现金流，提高资产流动性。
- 优化资产结构：企业可以根据自身需求调整租赁物的种类和数量，优化资产结构。
3. 融资租赁的巧妙应用案例
以我国大型航空企业中国东方航空为例，该公司通过融资租赁方式引进了多架波音、空客等先进机型，提高了航空公司的运营效率和竞争力。
风险规避与控制
1. 杠杆收购的风险规避
- 合理评估企业价值：在杠杆收购过程中，需要对被收购企业的价值进行合理评估，避免高估企业价值导致过度负债。
- 优化债务结构：合理配置债务期限和利率，降低债务风险。
- 加强内部管理：通过优化内部管理，提高企业盈利能力，降低还款压力。
2. 融资租赁的风险规避
- 严格审查租赁物：在签订融资租赁合同时，要对租赁物的质量和性能进行严格审查。
- 明确租赁期限和租金：合理确定租赁期限和租金，确保租金收入与企业支付能力相匹配。
- 关注租赁物市场变化：关注租赁物市场变化，及时调整租赁策略。
总结
杠杆收购与融资租赁作为企业融资的新利器，在推动企业成长和扩张方面具有重要作用。企业应充分了解这两种融资方式的特点，合理运用，并注意风险规避与控制，以实现可持续发展。